[转贴]10年100倍：一个老股民的原生态写照

沙子

近期由于工作原因开始接触股票，太专业的东西我看不懂，对数字又是天生不敏感，学习起来不免一头雾水，无意中在天涯看到这篇贴子，觉得不错，可以边看故事边学习知识，特转贴过来给感兴趣的朋友看看！
原贴作者：涵泳斋主人  博客地址：leeqigong.blog.tianya.cn  
博主一天写一贴，我先将他写了的转过来，以后等他更新一篇我转一篇。

赤狼

回复  赤狼

请注意是100倍，不仅仅是100%，而是10000%。
这是一个老股民的真实故事，很真实。
他的运 ...
云游777 发表于 2010-2-24 17:12

    哈哈，他运气确实好，我看错了，感谢提醒

云游777

回复 50# 赤狼

请注意是100倍，不仅仅是100%，而是10000%。
这是一个老股民的真实故事，很真实。
他的运气好，他还下了功夫研究了，因此他活下来了。
当然延边公路终于上市了，55元。
如果都是象这个老股民，那么中国股市就成熟了。
要研究啊。

赤狼

问君能有几多愁，看看满仓中石油
问君现在几多票，回头一望是苦笑

赤狼

哈哈哈哈哈，顶一下

李逸轩

趁着股市在回暖
大家进货啦

牛歌

股票上的事我知道得太少了，搞不懂，多学习吧。

928025904

哎，反弹几日没有出手，现在又没有机会了，再次被套中[em05]

赤壁花卉

中石油到十元去买吧

赤壁花卉

中石油   48.6到今天11.8啊。好多人要掉流。。。

沙子

　　单说权证的风险
　　
　　 权证其实并不是什么新鲜东西，早在十年前就有。权证本身不属于股票，只是股票的衍生产品，顾名思义，就是拥有某种权利的凭证。
　　 这种凭证一般来说，其原始持有人都是免费得到的。
　　 权证的主要价值在于其投机性和交易的低成本特性，因为它可以当天买当天卖（即T+0交易）且不收交易印花税。
　　 权证尽管分类极其丰富，但对于散户来说，只记得两种就行了，一种是认购权证，一种是认沽权证。认购权证就是拥有在特定时间对某种股票按一定价格购买的权利。比如说，以武钢认购权证为例，它的行权日期为2009年4月10日，也就是从发行上市日2007年4月17日起算，大约两年的交易时间，到期行权价为10.20元，也就是说当时公司发行权证的目的是为了给投资者一种价格预期收益，所以从理论上讲，认购权证的理性购买价格应该是该公司股票的价格减去10.20元的部分，举例来说，如果该公司股票价格为20元，那么理论上权证价值为9.80元，理论价值为正值的权证也被称为价内权证。如果股价跌破了10.20元，理论上权证一分不值，也被称为价外权证。
　　 认沽权证则恰恰相反。以华菱认沽权证为例，它是2006年3月2日上市交易的，到期行权日期为2008年2月27日，行权价格为4.90元。也就是说，在到期日到来的时候，持有人可以根据持有权证以及华菱管线股票的数量（持有股票与对应的权证数量上应该是1：1的关系），可以按每股4.90元的价格把股票卖给上市公司。因此从理论上来讲，认沽权证的收益来源于对应股票的价格下跌。比如说，华菱管线的股票价格跌到了4元钱，华菱认沽权证的理论价值是0.9元，如果华菱管线的价格高过4.90元，那么华菱认沽理论上一分不值。
　　 在实际上操作上还存在因为股票分红而导致的行权价格的小幅变化，但本文为了简单明了地说明问题就忽略不计了。
　　 在实际交易中当然不会出现未到期权证的交易价格为零的现象。因为没有到期的权证还有一定的时间价值，所以选择距离到期时间越长的权证其投机价值就相对高一些。在牛市的情况下，买认沽权证的风险是极大的，因为权证相对应的股票已经远远偏离了行权价，以行权价4.90的华菱认沽为例，它对应的股票华菱管线在2007年12月28日已经涨到11.90了，你怎么还能指望华菱管线会在2008年2月行权的时候跌到4.9元以下。
　　 认沽权证在到期日时价格归零是可以想象的。但不排除在到期前跌到价格很便宜的时候，庄家突然拉高做上一把，但风险已经极大，比刀口舔血还要危险。
　　 认沽权证还有一个创设风险，也就是监管部门为了抑制认沽权证的价格投机，允许券商无限量创设，打个比方，仍以华菱认沽为例，华菱认沽在2007年12月28日收盘价为1.362元，由于股价已远远超过认沽价格，到2008年2月到期价格接近于零是没有悬念的。所谓券商创设就是允许券商做空，也就是不需要先买进华菱认沽权证，就可以预借权证（证券的信用交易）先卖出，比如按现价1.362卖出，到了2008年2月，权证快到期了，价格接近归零时再补回当初卖空的数量还上以做到账目平衡。从而获取巨大的收益。
　　 笔者在这里不讨论这种特权对普通投资者是否公平，而是提请投资者一定要注意这种风险。当然这种特殊政策打击最大的是庄家。
　　 价外权证，也就是偏离了投资价值的权证是绝对不能参与行权的，如果行权就会亏损累累，还用华菱认沽做例子，它对应的华菱管线涨到了11.90元，行权价4.9元，如果2008年2月份到期行权的时候，仍然是这个价格的话，你把自己持有的华菱管线股票如果以4.9元卖给上市公司，你不是亏大了吗？你随时可以在市场上以11.9卖出，为什么偏偏要行权呢？您也许觉得这是个笑话，但在实际操作中，亏损行权的大有人在，不能说这些人“有病”，而是对自己的资产太不负责任了，稍稍做做投资的功课，就可以完全避免这些不可思议的事情发生。
　　 由于权证的巨大风险，所有投资者在交易权证以前券商是要求投资者签订风险责任书的。
　　 权证的补仓，尤其是距离到期日不远的认沽权证，补仓就更是危险。
　　 2007年7月，我在乘坐出租车时同一个司机聊起了股票，这个司机说他在1.8元买进了5万元钱的招行认沽，我当时心里就一激灵，这只权证到8月24日可就到期了啊。当时价格已经跌到了5毛多。我说您可损失巨大啊，快割了吧，要行权了。没想到这位仁兄说了句话吓我一大跳，“我在5毛多又补了5万块钱的，再跌我还补。”
　　 这不是找死吗？果然到了8月24日到期日，收盘价是0.002元。如果那位司机不割肉的话，10万块就灰飞烟灭了。
　　 我也试着做了几回权证，只当是小赌怡情了。