我们为什么要理财？

米饭容了

     此帖转自中国首家权威P2P网贷投资理财网【网贷之家】，对于有理财意向的朋友们可以细看希望可以对你有所帮助

根据网贷之家发布的《2016年全国P2P网贷行业半年报》中显示，虽然自2016年，网贷平台增长数量减少、平均利率水平降低。但是投资人依然“热情不减”，投资人数、成交金额依旧上涨。毫不客气的讲，互联网金融的“社会地位”已经显现。只有让投资人认可，才能进行有效的投资。只有让投资人资金有保障，投资人才能长效的投资。反观传统金融为代表的银行、证券，不管是从购买理财产品的额度还是股票市场交易额度都出现了明显的“遇冷”。包括“银行系P2P”、“直销银行”“券商发行的ABS理财产品”都出现了“卖不出去”、“凋零”的现象。今天我们就拿银行理财和P2P做一个横向比对比，看看造成这种情况出现的原因到底有哪些?

　　一、从被动选择到主动理财

　　1、购买理财的原因：

　　从根本原因来讲，依旧是经济环境是最原始的“诱因”。经济下行，消费指数偏高，人民币“贬值”，物价上升。人们手里的钱越来越不值钱，只能通过现有的“钱”去追逐较多的“钱”。有了较多的钱，除了能改变，现阶段的财务价值，还能提高生活质量，让自己的财富“升值”。所以，从宏观经济角度，投资人去理财，并不是主动意愿，而是一种较为“被动”的意愿。“如果再不理财，补贴家用，生活质量将下降。”这是大部分投资人的想法。其次，还有一种原因，用现在流行的说法叫“财富自由”，意思就是说不劳动，靠着“老本”去理财。说的通俗点就是“不劳而获”。而这个“获得”就是理财收益。同样的，为了能够“不劳而获”，需要投资人往往需要有大量的“本金”选择“较高”收益的“平台”或者“银行理财”。这种投资人群的理财可以说是一种“主动理财”。虽然投资人手里有大量的本金，但是谁也不想“坐吃山空”。而往往，这种类型的投资人大部分是“老年人”或者我们常说的“土豪”、“万元户”。不管是由“宏观经济”还是“本身原因”造成的“主动”与“被动”，归结到在真去需要购买理财产品的时候，还要有“主动”与 “被动”。

　　2、购买时的“主动”与“被动”：

　　众所周知，银行理财门投资门槛高，少则几万，多则几百万。很大程度上讲，银行理财并不是一个“大众理财”，而成了“富人理财”。所以投资人在选择银行理财的过程中，往往都是先看银行理财的标准，再看自己条件够不够。举个例子：银行在大堂贴出来理财产品的简要信息，认购起点5万，存续期180天，年化利率 4.9%，销售额度xx亿，开放时间xxx等等。当然，把认购起点放在前面，银行的言下之意就是“够资格的来玩，没钱的别来”。不够条件的投资人第一关就筛出去了，没那么多钱购买，再高的利率都是白费。所以，选择银行理财，有门槛的限制，投资人需要筛选“自己的资金”，是被动选择，按着别人的意愿来执行自己要做的事，就是被动。

　　P2P则不同，P2P更容易被广大投资人接受的主要原因就在于，投资起点低，几块到几百，是一个非常容易让“大众”接受的门槛。尤其是毕业不久参加工作的学生，收入较少，收入不稳定的人群。这些人同样也有“享受”投资带来的“回报”的权利。人们常说，财富往往集中在“少数人”手里，而这个“少数人”大概在20% 左右。所以，低起点的投资往往会吸纳80%左右那样的“低收入”人。还有一点，互金理财的利率往往是银行的几倍，有的甚至几十倍。有了低起点，再加上“高收益”，就变成了投资人挑选择平台的“主动理财”。在互金平台这个圈子中，差别不大的投资起点，但是利率却千差万别。既然，投资人是想来投资的，那么“高收益”成了投资人筛选投资平台的主要筹码。为了实现自己的想法，选择能够实现的方式，方法，这叫主动。

　　给大家举个更形象点的例子：网约车。最新政策显示，网约车已经“合法化”。这也符合国务院提出来的“大众创业，万众创新”。而网约车改变的就是乘客和出租车的主动与被动。原来都是乘客站在路边被动打车，往往出租车停下来还有各种理由拒载，“不顺路，火车站太堵，需要加汽，马上交接车了。”这都是“拒载”的理由。说句大白话就是，“道不同不相为谋”，咱俩不顺路，你连车都别想上。这不就是典型的银行和投资人关系吗?不够条件不就不带你驶入“财富大道”。而网约车则不是，乘客从路边招手打车变成了主动叫车，在相应软件中输入位置(起点、终点)出发时间等信息，符合条件的“老司机”们会主动“抢单”。这根互金的理念差不多，投资人想挣钱，我就找符合我投资起点的，符合我投资收益的(终点)平台。

　　二、产品构成，一场华丽与简谱的拼图游戏。

　　把产品构成比喻成一场“拼图”游戏，不管是互金还是银行，产品的构成就想我们小时候玩的“拼图游戏”。如果要想看到图片的最终“面目”形成一个完美的图片，需要一个格子，一个格子拼。根据儿童年龄大小，拼图游戏的格子数量也不一样，有的几块，有的几百块。而今天我们要说的理财产品构成，就像是“拼图游戏”。

　　1、银行理财：构成复杂

　　银行理财的产品构成相当复杂，这里的复杂不是代表银行数据核算的“专业性”。而是理财产品资产包的构成。请看下图：

　　这是某银行在2016年，年中发行的一款理财产品配置要素。换句话说，就是告诉你，我拿你买理财的钱干嘛去了。大家看，这个理财产品的投向竟然有十多项。涉及：现金业务、拆解、基金业务、债券类、信托业务等。而占比、和预期收益则告诉我们，这款产品的资金投放情况，哪一项占多少份额，哪一项的份额预期收益。最为重要的是，这些预期收益的加权收益，远远高于银行理财向投资者承诺的“年化收益”。关于这个问题，其实很好解释，中间有一些费用(销售手续、理财托管等)。所以，通过上图我们就不难发现，银行理财就是有多个“资产包”拼接起来的。

　　2、互金理财：结构相对单一

　　互金理财产品的构成就相对单一了。互金理财一般会有两种形式对外展示，一种是发行理财“标”，一种是向银行一样发行“集合理财”。先说一下发标，这个投资人实在是太熟悉了，发标对应的借款人只有一个。说白了就是我缺钱了，我把我的资料写上，借款情况向大家说明，我向大家借钱。当然，现在政策规定，不允许平台随意的拆标或者进行期限错配。为的就是标的地专一性和唯一性。从这一点能看出，互金的理财比较简单。即便是“集合理财”产品，互金也不会像银行那样投资这么多 “东西”。首先，银行大家都知道是“金融全牌照”，能干，能投资的事太多了，而且合法合规。其次，按着目前我国的金融政策，和法律法规，互金的资产端业务受限制太大。互金常见的资产端业务，抵押贷、信用贷、收益权类、债权转让类、供应链等。完全没有银行“想干嘛，干嘛。说干嘛，干嘛。”的那种“资质”。最后，互金是刚刚兴起的“新兴理财”，成熟度和专业性还远远不能替代“传统金融”，做一个构成相对简单的理财，集中全力攻击一点，也是情理之内。

　　3、优劣比较：各有所长

　　我们明白了银行和互金的产品构成，现在比较一下优缺点：

　　对于互金来说，正是因为产品结构单一，借款人只有一个甚至几个，如果出现借款人逾期现象，或者在某一时间内集中出现“逾期”，不能够在时间内足额“兑付”就变成了逾期风险。银行理财，一般投资的是较为稳定的产品，但是银行理财往往很不透明。起码，本人在柜台购买银行理财的过程中，银行人员并没有对我进行风险揭示，也并没有说明投资要素，和投资组成，有的合同都不让我仔细看，打出个单子就让我从哪里，哪里签字。反正银行就是你不要求，他不给你看，你要求了，就一幅不耐烦的嘴脸。你说买理财你就是他“大爷”。这样对比下来，就引出了第四节我们要讲的问题了，收益与保障。

　　四、收益与保障：国家信用or诚信?

　　1、银行收益的追求：合理化

　　还是对比第二节的图表发现，银行理财收益是：

　　投资平均收益—各项费用=预期年化收益。

　　说白了就是取各项投资的总和，在平均一下，再减掉扣你的费用就是你拿到的收益。这个收益还是浮动收益(因为，投资标的收益是浮动的)。这就好比地主家分粮食，打短工的麦客给地主家交上粮食，地主家刨出去上缴的租子，该归到自己粮仓的，麦客自己吃的(地主家都管饭)剩下的分给麦客点。用一句话概括一下，银行这样的收益是“合理化”收益，但是本人眼拙，修为不够，看不出哪里“合理”来。

　　2、互金收益的追求：最大化

　　互金正好和银行相反，互金收益的原始起因还是因为投资人就来投资的，最大程度让投资人最大化。这就和借贷没什么两样，因为从产品结构看，资产端很单一，就是借款人借钱，属于“专一用款”。说白了，就是我把钱就借给你“一个人”了当时咱们订的“一口价”，按着利率执行。

　　从给投资收益追求中，还折射出一个问题，就是保障收益的问题。说到保障收益，首先代表了一个平台的诚信。这个平台不单单是互金，还有银行。一般来讲，承诺到的东西就一定做到，这是我们对“商业诚信”的定义。但从收益来看，肯定是越稳妥的收益，越低的收益越好保障，较高的收益万一实现不了，岂不毁坏自己的形象。

　　3、银行的收益保障：国家信用

　　第三节也提到过，银行理财的不透明问题，加上我们现在说的收益保障问题，本人要说明的是，银行在玩一种“道德流氓”和“道德替换”。反正我是国家的，我就安全，其他的都无所谓了?首先，银行是“国企”，是用国家信用背书的金融机构。有了这款金子招牌，银行就“出圈”不少。认为有国家信用作为担保，钱肯定能回来。而这种想法也蔓延了投资人思想，大多数投资人觉得银行安全，无非就是看中了以上两点。其次，用国家信用做保障，不仅仅是“将”投资人的军，还是“将”国家的军。合着就是一旦出了风险，即便是我损失了也要“刚性总付”。因为在我国，银行倒闭的概率实在是太低了。最后，有了前两点的衬托，银行为了“保全”自己的这块金子招牌，肯定要选择收益低，较为稳妥的理财收益来进行。因为如果把理财收益扩大一倍，一旦出现集中风险，银行恐怕就有点“危险”了。总结一下，银行有靠山，有个好“妈”。

　　4、互金的收益保障，诚信

　　比较有实力的互金公司股份构成，有银行、国资、上市。但是大部分的互金公司股东构成都是“民企”。互金理财为了更好的保障投资人收益，更好把控风险，更好地督促借款人还款，一般用抵押、经第三方担保、借款股东担保或者连带担保责任等方式来钳制风险的爆发。说句大实话，正儿八经想干好互联网金融的互金公司，最大的任务，最重要的工作都放在风控和“贷后管理”上，最怕的就是借款人逾期。一旦逾期形成，投资人无法兑付，投资人损失的是本金，而互金平台、借款人损失的是 “诚信”。作为一个没有靠山，没有“亲娘”的互金公司来讲，诚信是他们立足于市场的唯一法宝。为了维护诚信，让投资人“劳有所得”，往往会付出很多。

　　分析到这里，要说明的是，本人这篇文章不是表达互金有多好，银行有多好，只是从源头到最后，把问题都罗列出来，或者说把“真相”都说出来。其实对于银行来讲，一旦有一天脱离“国家信用背书”按着“国际银行核算标准”往往会出现很大的问题。当然，国家背书也是一种诚信。但从这几年看，“银行理财”不合规、出问题的情况也不在少数，有的几亿，有的甚至几十亿。对于互金来讲，不仅仅是嘴上说说“诚信”，要把诚信落实到真正的保护投资者权益上。这种保护也是互金平台的态度。一个不端正态度的公司，是很难做成一件大事。目前，全国范围内的“网络借贷排查、整治”工作正在进行，本人所在的城市也开展了“专项行动”。有意思的是，第一项工作就是要求互金公司“晒晒家底”，本人觉得这也是一种考验“诚信”的方式，互金公司披露信息是否属实，披露情况是否真实，都代表着这个以“诚信”为基础而发展的行业。最后要说的是，不管是传统金融，还是互联网金融，我们都没有资格能要求投资人的“诚信”。投资人进行有效投资，已经代表了投资人对你相信，对你信赖，对你说到做到。而投资人等待的是你给他的“诚信”。国家信用OR诚信，是对投资人“诚信”的互换。

叉必个人